한국형 올웨더 포트폴리오 ETF비중, 과거성과 등 완벽 정리

올웨더포트폴리오를 국내 ETF를 활용해 연금 및 ISA와 같이 절세계좌에서 투자할 수 있는 한국형 올웨더에 대해 소개해드리려 합니다.

 

세금이 0원? 예적금 이자 절세 방법 총정리(비과세, 분리과세, ISA 등)

 

김성일 작가님의 [ETF 처음공부]에 소개된 한국형 올웨더의 ETF비율 및 성과뿐만 아니라 책에는 나와있지 않은 최근 2년간의 백테스트 결과도 직접 수행해서 정리하였으니 끝까지 읽어주세요!

 

💡 목차

• 한국형 올웨더 ETF비중
• 한국형 올웨더 과거성과
• 최근 2년 성과 추가 분석

 

한국형 올웨더 ETF 비중

기존 올웨더 포트폴리오의 경우 해외에 상장된 ETF를 기준으로 만들어져있기에

• 절세계좌에서 투자 불가
• 달러화에 모든 자산이 노출

과 같은 한계점이 있었는데요. 이러한 부분을 보완한 전략이 한국형 올웨더(K-올웨더)입니다. 그럼 한국형 올웨더의 투자비중은 어떻게 구성되어 있을끼요?

 

 

 

 

 

▲ 한국형 올웨더 ETF 비중

 

구분		ETF 상품	비중
위험자산 (50%)	미국주식	TIGER 미국 S&P500 KINDEX 미국 S&P500	17.5%
	국내주식	KOSEF 200TR KBSTAR 200TR	17.5%
	금	TIGER 골드선물(H) KINDEX 골드선물(H)	15%
안전자산 (50%)	한국국채	KOSEF 국고채 10년 KINDEX 국고채 10년	17.5%
	미국국채	TIGER 미국채 10년 선물 KINDEX 미국채 10년 선물	17.5%
	현금성 자산	CMA	15%

국내외 주식 및 채권뿐만 아니라 금과 현금까지 자산을 배분함으로써 자산배분의 효과를 극대화하였음을 확인할 수 있는데요.

 

정말 이렇게 자산을 분산에서 투자하는게 그냥 주식을 사는 것보다 효과가 좋을까요? 이에 대한 해답을 찾기 위해 [ETF 처음공부]에 있는 지난 20년간의 과거 성과를 정리해보았습니다.

 

올웨더 포트폴리오의 개념부터 투자비율까지(+김단테 올웨더)

 

 

한국형 올웨더 과거 성과

 

▲ 한국형 올웨더 20년간 수익률

 

2000년 부터 2021년까지 위에 소개해드린 한국형 올웨더를 통해 투자를 했다면 놀랍게도 한국주식은 물론 미국주식의 성과를 능가하는 퍼포먼스를 보여준다고 합니다.

기간별 수익률	전체 ('00~'21)	전반 ('01~'10)	후반 ('11~'21)
K-올웨더	7.3%	9.2%	6.1%
미국주식	5.6%	-0.5%	11.2%
한국주식	6.0%	15.7%	2.8%

뿐만 아니라 20년을 10년씩 전반기, 후반기로 나눠보아도 미국과 한국주식의 경우 수익률의 편차가 매우 크지만 한국형 올웨더의 경우 3%내외의 차이만 보여주고 있네요.

 

 

 

 

 

사실 올웨더 포트폴리오의 가장 큰 장점은 수익률보다는 안정성(=적은 변동성)인데요. 이 장점을 가장 잘 보여줄 수 있는 20년간 최저 연수익률과 마이너스인 연도의 횟수를 살펴보면 아래와 같습니다.

구분	최저 연수익률	마이너스 연도	비고
K-올웨더	-1%	1회	지난 20년간
미국주식	-38%	5회
한국주식	-47%	7회

자신의 자산을 100% 주식에 투자하는 경우 한국이든 미국이든 약 40~50% 손실을 볼 수 있다는 사실을 각오해야하는데요. 이에 반해 한국형 올웨더는 최저 연 수익률이 -1% 수준이라고 하네요.

 

 

▲ 투자기간별 수익률

투자기간	수익률 최대	수익률 최소	마이너스 연도
1년	19.5%	-4.6%
2년	16.0%	0.7%	수익률 마이너스 연도 없음
5년	10.7%	3.5%

한국형 올웨더를 2년 이상 투자했다면 지난 20년간 수익률이 마이너스였던 적이 없을 정도로 변동성이 적으면서도 장기 우상향하는 안정적인 투자전략임을 확인할 수 있습니다.

 

 

 

 

 

 

최근 2년 성과

하지만 앞서 설명드린 책에 나온 백테스트 기간 이후에 지난 2년은 채권과 주식이 동시에 하락하면서 기존 올웨더의 성과가 좋지 못했던 시기인데요.

 

제가 직접 책에 나온 비중으로 젠포트와 invest helper에서 백테스트를 진행해보았습니다. 그 결과 수익률은 높지 않았지만 놀라운 방어력을 보여줬는데요.상세한 백테스트 결과를 살펴보면 아래와 같습니다.

 

▲ (젠포트) 한국형 올웨더

 

해외 올웨더 ETF인 RPAR의 고점 대비 최대낙폭이 -30%에 가까웠을 정도로 채권과 주식 모두 폭락한 2022년도에도 낙폭이 -5%이내로 안정적이였음을 확인 할 수 있었습니다.

기간	연평균 수익률	고점대비 최대낙폭
최근 1년	3.14%	-3.91%
최근 2년	2.11%	-4.15%

 

젠포트 한국형 올웨더 백테스트 결과(최근 1년)

젠포트 한국형 올웨더 백테스트 결과(최근 2년)

 

 

 

 

 

 

 

▲ 종목을 바꿔 기간을 조금 길게

 

환율에 노출된 미국 S&P500 ETF가 2020년도에 상장되었기 때문에 조금 더 이전에 상장된 환헷지 ETF로 바꾸고 대신 가지고 있던 원화를 달러선물 ETF로 변경하여 백테스트를 진행해 보았는데요.

 

그 결과 지난 5년간의 수익률 및 고점대비 최대낙폭(MDD)은 아래와 같았습니다.

투자기간	연평균 수익률	최대 낙폭
'17.12 ~ '23.05	4.79%	-13.63%

 

책에서 나온 20년간의 백테스트 성과보다는 좋지 않았지만

• 언급된 비중과 조금 다르게 테스트 했다는 점
• 5년 중 과거 2년은 올웨더 포트폴리오의 성과가 안좋은 해였다는 점

을 고려할 때에는 전반적으로 매우 안정적으로 우상향하는 투자전략임을 확인 할 수 있었습니다.

 

여기에 아래 강환국 작가님의 아이디어를 참고해 주식 투자시 퀀트투자를 접목한다면 조금 더 낮은 MDD와 높은 연평균 수익률을 가져갈 수 있을 것으로 기대됩니다.

 

 

한국형 올웨더 투자 비중 및 성과